Trabajo de Investigación Final en Finanzas
Tutor: Dr. Marcelo Perillo Departamento de Economía y Finanzas Universidad Argentina de la Empresa
Autor: Diego Jancic
Fecha Publicación: 9 de febrero de 2012
This essay presents the development of the capital asset pricing model (CAPM) as a method for pricing stock options. It begins with a review of the traditional method of the valuation of assets under market equilibrium. Then the main methods for pricing options are presented, which are the Black-Merton-Scholes and the binomial tree. Finally the mathematical equivalency of these models is verified and then the results are analyzed by using a computer simulation. The ultimate goal is to show the valuation capacity of the CAPM and its correlation with the traditional methods for pricing options.
En el presente trabajo se desarrolla al modelo de valuación de activos de capital (CAPM) como método para la valuación de opciones. Primero se hace un repaso del método clasico de valuación de activos bajo la situación de equilibrio de mercado. Luego se presentan los principales métodos de valuación de opciones, siendo estos el modelo de Black-Merton-Scholes y el de arboles binomiales. Por último se verifica la equivalencia matemática de dichos modelos y se analiza el comportamiento de estos con la utilización de una simulación. El objetivo final es mostrar la capacidad de valuación del mencionado Capital Asset Pricing Model, y su correlato con los métodos tradicionales de valuación de opciones.
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